Навіны

Апошнім часам эканамічныя дадзеныя ў Злучаных Штатах, у тым ліку дадзеныя па занятасці і інфляцыі, знізіліся. Калі зніжэнне інфляцыі паскорыцца, гэта можа паскорыць працэс зніжэння працэнтных ставак. Паміж рынкавымі чаканнямі і пачаткам зніжэння працэнтных ставак усё яшчэ існуе разрыў, але ўзнікненне звязаных з гэтым падзей можа спрыяць карэкціроўцы палітыкі Федэральнай рэзервовай сістэмай.
Аналіз цэн на золата і медзь
На макраўзроўні старшыня Федэральнай рэзервовай сістэмы Паўэл заявіў, што працэнтныя стаўкі Федэральнай рэзервовай сістэмы «ўвайшлі ў абмежаваны дыяпазон», а міжнародныя цэны на золата зноў набліжаюцца да гістарычных максімумаў. Трэйдары лічылі, што прамова Паўэла была адносна мяккай, і стаўка на зніжэнне працэнтных ставак у 2024 годзе не была скасавана. Даходнасць казначэйскіх аблігацый ЗША і долара ЗША яшчэ больш знізілася, што прывяло да росту міжнародных цэн на золата і срэбра. Нізкія дадзеныя па інфляцыі на працягу некалькіх месяцаў прымусілі інвестараў меркаваць, што Федэральная рэзервовая сістэма знізіць працэнтныя стаўкі ў маі 2024 года ці нават раней.
У пачатку снежня 2023 года ф'ючэрсная кампанія Shenyin Wanguo абвясціла, што выступы чыноўнікаў Федэральнай рэзервовай сістэмы не змаглі стрымаць чаканняў рынку адносна паслаблення, і рынак першапачаткова зрабіў стаўку на зніжэнне стаўкі ўжо ў сакавіку 2024 года, што прывяло да дасягнення новага максімуму на міжнародных рынках золата. Але, улічваючы празмерны аптымізм адносна свабоднага цэнаўтварэння, адбылася наступная карэкціроўка і падзенне. На фоне слабых эканамічных дадзеных у ЗША і больш нізкіх ставак па доларавых аблігацыях рынак павысіў чаканні таго, што Федэральная рэзервовая сістэма завяршыла павышэнне працэнтных ставак і можа знізіць працэнтныя стаўкі раней за графік, што прывядзе да далейшага ўмацавання міжнародных цэн на золата і срэбра. Па меры завяршэння цыклу павышэння працэнтных ставак эканамічныя дадзеныя ЗША паступова слабеюць, часта ўзнікаюць глабальныя геапалітычныя канфлікты, а цэнтр валацільнасці цэн на каштоўныя металы расце.
Чакаецца, што міжнародная цана на золата пабіе гістарычныя рэкорды ў 2024 годзе з-за аслаблення індэкса долара ЗША і чаканняў зніжэння працэнтных ставак Федэральнай рэзервовай сістэмай, а таксама геапалітычных фактараў. Паводле прагнозаў таварных стратэгаў ING, міжнародная цана на золата застанецца вышэй за 2000 долараў за тройскую ўнцыю.
Нягледзячы на ​​зніжэнне выдаткаў на перапрацоўку канцэнтрату, айчынная вытворчасць медзі працягвае хутка расці. Агульны попыт на перапрацоўку ў Кітаі стабільны і паляпшаецца, прычым устаноўка фотаэлектрычных батарэй спрыяе высокаму росту інвестыцый у электраэнергію, добрым продажам кандыцыянераў і росту вытворчасці. Чакаецца, што павелічэнне тэмпаў пранікнення новых крыніц энергіі кансалідуе попыт на медзь у галіне транспартнага абсталявання. Рынак чакае, што тэрміны зніжэння працэнтнай стаўкі Федэральнай рэзервовай сістэмы ў 2024 годзе могуць быць адкладзеныя, а запасы могуць хутка павялічыцца, што можа прывесці да кароткатэрміновага слабення цэн на медзь і агульных ваганняў дыяпазону. Goldman Sachs у сваім прагнозе па металах на 2024 год заявіў, што чакаецца, што міжнародныя цэны на медзь перавысяць 10 000 долараў за тону.

Прычыны гістарычна высокіх цэн
Па стане на пачатак снежня 2023 года міжнародныя цэны на золата выраслі на 12%, а ўнутраныя — на 16%, перавысіўшы прыбытковасць амаль усіх асноўных айчынных класаў актываў. Акрамя таго, дзякуючы паспяховай камерцыялізацыі новых метадаў апрацоўкі золата, новыя залатыя вырабы карыстаюцца ўсё большай папулярнасцю ў айчынных спажыўцоў, асабліва ў новага пакалення маладых жанчын, якія любяць прыгажосць. Дык чаму ж старажытнае золата зноў змытае і напоўніцца жыццёвай сілай?
Па-першае, золата — гэта вечнае багацце. Валюты розных краін свету і багацце валют у гісторыі незлічоныя, а іх узлёты і падзенні таксама мімалётныя. За доўгую гісторыю эвалюцыі валют ракавіны, шоўк, золата, срэбра, медзь, жалеза і іншыя матэрыялы служылі валютнымі матэрыяламі. Хвалі змываюць пясок, каб убачыць сапраўднае золата. Толькі золата вытрымала хрышчэнне часам, дынастыямі, этнічнай прыналежнасцю і культурай, стаўшы глабальна прызнаным «грашовым багаццем». Золата дацынскага Кітая, старажытнай Грэцыі і Рыма застаецца золатам і па гэты дзень.
Другое — пашырыць рынак спажывання золата з дапамогай новых тэхналогій. У мінулым працэс вытворчасці залатых вырабаў быў адносна простым, а прыняцце маладымі жанчынамі — нізкім. У апошнія гады, дзякуючы прагрэсу ў тэхналогіях апрацоўкі, 3D і 5D золата, 5G золата, старажытнае золата, цвёрдае золата, эмаляванае золата, залатое інкрустацыйнае золата, пазалочанае золата і іншыя новыя вырабы сталі асляпляльна моднымі і масіўнымі, лідзіруючымі ў нацыянальнай модзе China-Chic і глыбока любімымі грамадскасцю.
Трэцяе — вырошчванне алмазаў для садзейнічання спажыванню золата. У апошнія гады штучна вырашчаныя алмазы атрымалі выгаду ад тэхналагічнага прагрэсу і хутка перайшлі да камерцыялізацыі, што прывяло да хуткага зніжэння продажных цэн і сур'ёзнага ўплыву на сістэму цэн на прыродныя алмазы. Нягледзячы на ​​тое, што канкурэнцыю паміж штучнымі і прыроднымі алмазамі ўсё яшчэ цяжка адрозніць, гэта аб'ектыўна прыводзіць да таго, што многія спажыўцы не купляюць штучныя або прыродныя алмазы, а замест гэтага купляюць новыя вырабы з золата, вырабленыя па рамесных метадах.
Чацвёртая прычына — гэта глабальны празмерны запас валюты, рост запазычанасці, што падкрэслівае ўласцівасці золата да захавання кошту і павышэння яго кошту. Наступствам сур'ёзнага празмернага запасу валюты з'яўляецца моцная інфляцыя і значнае зніжэнне пакупніцкай здольнасці валюты. Даследаванне замежнага навукоўца Франсіска Гарсія Парамеса паказвае, што за апошнія 90 гадоў пакупніцкая здольнасць долара ЗША пастаянна зніжалася, і з 1913 па 2003 год ад 1 долара ЗША засталося толькі 4 цэнты, што складае сярэднегадавое зніжэнне на 3,64%. У той жа час пакупніцкая здольнасць золата адносна стабільная і ў апошнія гады дэманструе тэндэнцыю да росту. За апошнія 30 гадоў рост цэн на золата, намінаванага ў доларах ЗША, быў практычна сінхранізаваны з хуткасцю празмернага запасу валюты ў развітых эканоміках, што азначае, што золата перавысіла празмерны запас амерыканскіх валют.
Па-пятае, глабальныя цэнтральныя банкі павялічваюць свае залатыя рэзервы. Павелічэнне або памяншэнне залатых рэзерваў глабальнымі цэнтральнымі банкамі аказвае значны ўплыў на суадносіны попыту і прапановы на рынку золата. Пасля міжнароднага фінансавага крызісу 2008 года цэнтральныя банкі па ўсім свеце павялічваюць свае запасы золата. Па стане на трэці квартал 2023 года сусветныя цэнтральныя банкі дасягнулі гістарычнага максімуму па сваіх запасах золата. Тым не менш, доля золата ў валютных рэзервах Кітая ўсё яшчэ адносна нізкая. Іншыя цэнтральныя банкі са значным павелічэннем запасаў ўключаюць Сінгапур, Польшчу, Індыю, Блізкі Усход і іншыя рэгіёны.